Инвестирование в интернете

USD Доллар США торговался в диапазоне 1.2672-1.2726 в ночной торговле, и USD/JPY между 117.45 и 117.75 в течение нью-йоркской сессии. Повторной темой в недавних комментариях руководителей и членов FOMC был очевидный уклон на инфляцию, а не на замедление экономического роста. Новый Филадельфийский федеральный управляющий ФРС Плоссер, вчера говорил довольно импульсивно о том, что Федеральная резервная система "останется бдительной и признает, что поддержание текущей позиции, или даже укрепляя далее, может быть в лучшем интересе долгосрочной работы экономики". Это совпадает с предупреждением председателя Бернанке о том, что инфляция является все еще выше того, что он счел бы совместимым с ценовой стабильностью. Вспомните также, что Кон ранее предупредил, что риск по его прогнозу инфляции "наклонен к верху". Это очевидное предостережение относительно инфляции держит рынки, опасающиеся оценивать сокращения ставки слишком скоро, и также кажется, делает участников денежного рынка осторожными относительно коротких позиций по EUR/USD. Казначейские обязательства повысились внезапно, двухлетние бумаги, закрылись к 4.66 %, и 10-летние обязательства в 4.61 %. Летний диапазон для EUR/USD остался неповрежденным. Мы однако продолжаем одобрять эти сложившиеся диапазоны, и по нашему мнению будет пробой нижней границы, поскольку в настоящий момент USD несет больше преимущества. Но рынок вряд ли будет спешить с открытием коротких позиций по EUR/USD сегодня, в любом случае данный наступающий долгий уикэнд и сегодняшние данные из США по уровню занятости по платежным ведомостям сентября и информация по безработице будут опубликованы сегодня позже. Мы думаем, что уровень занятости замедлился, что может привести к росту безработицы далее. Мы ожидаем увеличение на 125 тыс. платежных ведомостей, против прогноза в 120 тыс., после 128 тыс. в августе, в результате чего уровень безработицы составит 4.7 %.

JPY Вчера прозвучали некоторые позитивные комментарии и поступили благосклонные новости для иены, хотя по нашему мнению этого не достаточно, чтобы увидеть длительное восстановление в JPY. Иене помогло вчера против евро, выступление вице-министра Уотанэйба MOF который указал на то, что он хотел бы видеть, в торговле EUR/JPY основные принципы договоренности G7. Иена также извлекла выгоду из сообщения, что крупная страховая компания указала на то, что не будет покупать иностранные облигации во второй половине финансового года, который начался на этой неделе, считая, что в данный момент курс иены сильно занижен. Тем временем, Заместитель управляющего Банка Японии Мато также внес свою долю в укрепление иены, когда он сказал, что рынок не будет потрясен изменением ставок, тем самым, дав понять, что курс иены занижен спекулятивно и не отражает текущей экономической ситуации. Однако пока Банк Японии пока не сигнализируют о более быстром повышении ставок, JPY будет уязвим против EUR, и может извлечь выгоду против USD, из-за ожидаемого снижения ставок в США. Таким образом, в то время как мы ожидаем, что JPY может усилиться резко, за следующие несколько месяцев к 110 против USD, как только произойдет снижение ставок в США в первом квартале 2007 года. Мы считаем, что курс EUR/JPY остается выше уровня в 148 в течении следующих трех месяцев.

EUR, GBP, NOK, CHF, SEK Банк Англии оставил вчера ставки без изменений, в то время как ECB повысил ставки на 25bp к 3.25 %. Это соответствовало ожиданиям, и оставило рынок в ожидании американских данных по занятости в пятницу. Импульсивный тон президента ЕСВ Тришета, когда он сказал, что "если наши предположения и сценарии развития ситуации будут подтверждены то, это дает нам гарантии, чтобы далее быть устойчивыми в кредитно-денежных отношениях", данное заявление спровоцировало рост курса EUR/GBP немного, но EUR/USD немного повысился и возвратился назад, ниже 1.2700. Мы видим возможности для GBP и EUR, чтобы потерять основание против NOK и SEK после решения о ставках. Учитывая, что Банк Норвегии и Riksbank собираются продолжать поднимать ставки, и член правления центрального банка Оберг Riksbank, вновь подтвердил сегодня, что ставки должны повышаться постепенно, мы думаем, что EUR/CHF представляет ценность для инвесторов, для открытия длинных позиций, поскольку SNB кажется не расположен к дальнейшему повышению ставок.

SGD немного вырос, отыграв часть своего падения, но мы думаем, что это может говорить о начале стабилизации цен на текущих уровнях, перед заседанием MAS на следующей неделе. Рынок по нашему мнению не осуждает того, что валютная политика перейдет в нейтральное положение от текущего "постепенного и умеренного" повышения. Дополнительно, есть некоторая спекулятивная продажа USD/SGD как представление того, что USD/CNY откроется более слабо после недельных праздников в Пекине, на следующей неделе. Но в то время, как мы ожидаем, что политика будет сохранена неизменной, MAS встречается, чтобы обсудить валютную политику в следующий вторник, и мы думаем, что SGD может остаться около текущих уровней. MAS имел в прошлом, вообще сильное желание поддерживать дальнейшее повышение ставок, если экономика не подвергается риску серьезного спада. Только при этих указывающих на спад условиях, политика оставления ставок без изменений может привести к эффективному обменному курсу. Курс SGD также был отзывчив к тенденции изменения данных по инфляции. Учитывая более низкие данные по инфляции в последних месяцах - последнее выпуск данных показал, что инфляция снизилась к 0.7 % от 1.7 %. Мы полагаем, что курс USD/SGD, найдет хорошую поддержку на 1.5800 перед заседанием MAS, на следующей неделе.